زنگ خطر بانک مرکزی ژاپن برای بیتکوین؛ آیا سناریوی سقوط سال ۲۰۲۴ تکرار میشود؟
معاملهگران بیتکوین که معمولاً تمام تمرکز خود را روی جلسات فدرال رزرو آمریکا میگذارند، این هفته باید چشم به توکیو بدوزند. بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در آستانه تصمیمی است که میتواند شوک بزرگی به بازار ارزهای دیجیتال وارد کند. انتظار میرود این بانک نرخ بهره خود را از ۰.۷۵ درصد به ۱ درصد افزایش دهد که بالاترین میزان از سال ۱۹۹۵ است.
شاید این یک تصمیم عادی به نظر برسد، اما پشت پرده آمار عجیبی وجود دارد: صندوقهای اهرمی سنگینترین موقعیتهای فروش استقراضی (Short) روی ین ژاپن را از سال ۲۰۱۷ تاکنون ثبت کردهاند (بیش از ۱۱۵ هزار قرارداد). این یعنی معاملهگران به شدت روی تضعیف ین شرطبندی کردهاند.
خطر اصلی اینجا است که اگر بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را بالا ببرد و سیگنال انقباضی بیشتری بدهد، این شورتپوزیشنها به سرعت بسته میشوند و ارزش ین ناگهان جهش میکند. این اتفاق باعث متوقف شدن معاملات Carry Trade میشود؛ معاملاتی که در آن سرمایهگذاران با وام گرفتن به ین (به دلیل بهره پایین)، روی داراییهای پرریسک مثل سهام والاستریت و کریپتو سرمایهگذاری میکردند. برچیده شدن این معاملات، نقدینگی را از بازار خارج میکند.
این سناریو دقیقاً یادآور اتفاقات اواخر جولای ۲۰۲۴ است. در آن زمان نیز پس از افزایش نرخ بهره در ژاپن و رشد ناگهانی ین، بازار سهام و کریپتو سقوط کردند و بیتکوین تنها ظرف یک هفته از ۶۵ هزار دلار به ۵۰ هزار دلار ریزش کرد.
حالا بازار در همان موقعیت حساس قرار دارد. اگر لحن رئیس بانک مرکزی ژاپن محتاطانه باشد، بازار آرام میماند؛ اما اگر او سیگنال افزایش تندتر نرخ بهره (حتی فراتر از ۱ درصد) را صادر کند، بازار کریپتو به دلیل حساسیت بالا به نقدینگی، یکی از شدیدترین ضربهها را متحمل خواهد شد.
