بازدهی اوراق آمریکا به رکورد ۱۸ ساله رسید؛ فشار سنگین بر داراییهای پرریسک
افزایش بازدهی اوراق قرضه ۳۰ ساله خزانهداری آمریکا به بیش از ۵.۰۶ درصد، که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ میلادی محسوب میشود، موج جدیدی از نگرانی را در بازارهای مالی ایجاد کرده است.
این افزایش هزینههای استقراض بلندمدت دولت ایالات متحده، فشار نزولی شدیدی بر داراییهای پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال وارد میکند. در حال حاضر قیمت بیت کوین در محدوده ۶۵,۰۰۰ دلار نوسان میکند و تحلیلگران معتقدند تداوم این شرایط میتواند جذابیت سرمایهگذاریهای پرریسک را کاهش دهد.
دادههای حراج اخیر اوراق قرضه نشان میدهد که هزینه تامین مالی بدهیهای دولت آمریکا به شدت افزایش یافته است. در اوایل سال ۲۰۲۲، بازدهی همین اوراق حدود ۲ درصد بود، اما اکنون ترکیبی از تورم پایدار، عرضه سنگین اوراق و رشد نیازهای مالی دولت، خریداران را به سمت مطالبه سودهای بالاتر سوق داده است. این موضوع در کنار رقابت شرکتهای بزرگ فناوری برای جذب سرمایه جهت توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی، نقدینگی در دسترس برای بازار ارز دیجیتال را محدودتر از گذشته کرده است.
تأثیر سیاستهای فدرال رزرو بر بازارهای اعتباری
سرمایهگذاران اکنون چشمانتظار نشست بعدی فدرال رزرو (Federal Reserve) هستند. اگرچه ابزار پیشبینی گروه سیامئی (CME Group) احتمال ۸۶ درصدی برای تثبیت نرخ بهره در نشست جولای در نظر گرفته است، اما هرگونه غافلگیری در تصمیمات سیاستگذاران یا تداوم نرخهای بهره بالا میتواند منجر به خروج سرمایه از بازار سهام و کریپتو شود. تحلیلگران هشدار میدهند که عبور بازدهی اوراق از قله ۵.۲۰ درصدی میتواند سیگنالی برای ورود به یک دوره طولانی از نرخهای بهره سنگین باشد که رشد قیمتی بیت کوین را با چالش جدی مواجه خواهد کرد.
دیدگاه تحلیلگران درباره بحران بدهی
کارشناسان رسانه کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) در حساب رسمی خود در پلتفرم ایکس نوشتند:
بحران بدهی ایالات متحده در حال تشدید است؛ جایی که شرکتهای حوزه فناوری برای تامین سرمایه زیرساختهای هوش مصنوعی با دولت در حال رقابت هستند و این موضوع فشار مضاعفی بر هزینههای استقراض وارد میکند.
همچنین تحلیلگر پلتفرم اسپات آنچین (Spot On Chain) معتقد است که نرخهای تخفیف بالاتر، ارزشگذاریها را در کل منحنی ریسک فشرده میکند و تخصیص سرمایه به داراییهای پرریسک را در شرایطی که بازدهی بدون ریسک بالای ۵ درصد است، دشوار میسازد.
