سیتادل: فدرال رزرو می‌تواند این هفته با افزایش نرخ بهره، بازارها را غافلگیر کند!

شرکت سرمایه‌گذاری سیتادل (Citadel) پیش‌بینی کرده است که فدرال رزرو در نشست این هفته خود برخلاف انتظارات بخش بزرگی از بازار، نرخ بهره را افزایش دهد؛ اقدامی که در صورت وقوع می‌تواند موج جدیدی از نوسان را در بازارهای مالی، از سهام گرفته تا ارزهای دیجیتال، ایجاد کند.

فرانک فلایت، استراتژیست اقتصاد کلان سیتادل، معتقد است بانک مرکزی آمریکا ممکن است نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد و محدوده نرخ صندوق‌های فدرال را از ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد فعلی به ۳.۷۵ تا ۴ درصد برساند.

این دیدگاه در شرایطی مطرح شده که بیشتر اقتصاددانان انتظار دارند فدرال رزرو در این نشست نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند. نظرسنجی رویترز نشان می‌دهد اجماع بازار بیشتر به سمت تثبیت نرخ‌ها متمایل است، در حالی که داده‌های ابزار سی‌ام‌ای فدواچ (CME FedWatch) نیز تا ۱۳ ژوئیه، احتمال افزایش نرخ بهره را حدود ۴۶.۵ درصد نشان می‌داد؛ یعنی بازار هنوز این سناریو را رد نکرده، اما احتمال آن را نیز گزینه اصلی نمی‌داند.

چرا سیتادل روی افزایش نرخ بهره حساب باز کرده است؟

به باور تحلیلگران سیتادل، یکی از دلایل اصلی این پیش‌بینی به تلاش کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، برای تقویت اعتبار بانک مرکزی در مقابله با تورم بازمی‌گردد. این شرکت معتقد است وارش ممکن است بخواهد نشان دهد تصمیم‌های فدرال رزرو صرفاً بر اساس انتظارات بازار یا پیام‌های قبلی سیاست‌گذاران اتخاذ نمی‌شود، بلکه داده‌های اقتصادی نقش اصلی را دارند.

چنین اقدامی می‌تواند نشانه تغییر رویکرد فدرال رزرو باشد؛ به‌خصوص اگر بانک مرکزی آمریکا تصمیم بگیرد بدون آماده‌سازی قبلی بازار، سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تری در پیش بگیرد. افزایش غیرمنتظره نرخ بهره معمولاً باعث بازقیمت‌گذاری سریع دارایی‌ها می‌شود و می‌تواند فشار بیشتری بر بازارهای پرریسک وارد کند.

تاثیر احتمالی افزایش نرخ بهره بر بازار کریپتو

افزایش نرخ بهره معمولاً برای دارایی‌هایی مانند بیت‌ کوین و سایر ارزهای دیجیتال یک عامل منفی محسوب می‌شود، زیرا هزینه تأمین سرمایه را بالا می‌برد و جذابیت دارایی‌های کم‌ریسک مانند اوراق خزانه‌داری آمریکا را افزایش می‌دهد. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران ممکن است بخشی از نقدینگی خود را از بازارهای پرنوسان خارج کرده و به سمت ابزارهای دارای بازده ثابت منتقل کنند.

برای فعالان بازار کریپتو، در صورت نزدیک شدن به سناریوی افزایش نرخ بهره، شاخص دلار آمریکا، بازده اوراق خزانه‌داری به‌ویژه اوراق دوساله و نرخ‌های تأمین مالی در صرافی‌های بزرگ اهمیت زیادی خواهند داشت. تقویت دلار معمولاً فشار بیشتری بر بیت‌ کوین وارد می‌کند، در حالی که کاهش اهرم معاملات و خروج از موقعیت‌های لانگ می‌تواند نشانه‌ای از افزایش احتیاط معامله‌گران باشد.