آرتور هیز: مداخله آمریکا برای نجات ین، موتور صعود بیت‌ کوین را روشن می‌کند

آرتور هیز (Arthur Hayes)، بنیان‌گذار صرافی بیت مکس (BitMEX)، معتقد است برنامه احتمالی فدرال رزرو برای کمک به ژاپن در جهت تقویت ارزش ین، منجر به تزریق نقدینگی جدید دلاری به بازارها خواهد شد.

او استدلال می‌کند که این افزایش نقدینگی به طور مستقیم باعث رشد قیمت بیت کوین می‌شود، چراکه این دارایی به شدت نسبت به تغییرات ترازنامه بانک مرکزی آمریکا حساس است.

سازوکار تبدیل نجات ین به نقدینگی دلاری

این فرآیند از طریق تسهیلات بازخرید طلب‌های خارجی و بین‌المللی (FIMA) انجام می‌شود؛ برنامه‌ای که به دولت‌های خارجی اجازه می‌دهد اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا را به جای فروش در بازار، به عنوان وثیقه برای دریافت وام‌های کوتاه‌مدت دلاری نزد فدرال رزرو بگذارند. هیز معتقد است در این سناریو، ترازنامه فدرال رزرو برای تامین مالی این وام‌ها رشد می‌کند که از نظر کارکردی مشابه چاپ پول یا تسهیل کمی (QE) است.

آرتور هیز در حساب کاربری خود در شبکه اجتماعی ایکس گفت:

مقاله من با عنوان «زمین‌لرزه ین» توضیح می‌دهد که چگونه اسکات بسنت (Scott Bessent) قصد دارد نرخ تبادل دلار-ین را دست‌کاری کرده و دوباره چاپگرهای پول را روشن کند. در حالی که ضعیف شدن ین در دهه گذشته بازارهای جهانی را به سمت بالا سوق داد، اکنون سازوکار جدیدی برای حمایت از بازارها در راه است.

چرا ترازنامه فدرال رزرو برای بیت کوین اهمیت دارد؟

هیز به دوران همه‌گیری کرونا اشاره می‌کند که در آن ترازنامه فدرال رزرو از ۴.۲ تریلیون دلار به نزدیک ۸.۹ تریلیون دلار رسید و هم‌زمان قیمت بیت کوین از زیر ۱۰,۰۰۰ دلار به سقف تاریخی ۶۹,۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۱ جهش کرد. او معتقد است تکرار این الگو در حمایت از ین ژاپن، دارایی‌های پرریسک را بار دیگر با جهش قیمت روبرو خواهد کرد.

در همین حال، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، خواستار افزایش سقف ۶۰ میلیارد دلاری وام‌دهی تسهیلات FIMA شده است. اگرچه برخی مقامات سابق خزانه‌داری معتقدند این ابزار برای مداخله در نرخ ارز ساخته نشده است، اما هیز اطمینان دارد که گسترش این برنامه قطعی بوده و بیت کوین، اتریوم و اتنا (ENA) از منتفع‌شدگان اصلی این تزریق نقدینگی خواهند بود.