فاندینگ ریت منفی بیت کوین رکورد زد؛ تحلیلگران از سیگنال صعودی میگویند
قیمت بیت کوین با افزایشی ۲ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته به محدوده ۸۲,۵۰۰ دلار رسیده است؛ با این حال، بازار مشتقات سیگنال عجیبی را صادر میکند.
بر اساس دادههای متوالی ۶۶ روز گذشته، میانگین فاندینگ ریت یا نرخ تأمین سرمایه (Funding Rate) ۳۰ روزه در قراردادهای دائمی بیت کوین منفی باقی مانده که طولانیترین بازه زمانی در دهه جاری میلادی محسوب میشود. این وضعیت نشاندهنده پرداخت هزینه توسط فروشندگان به خریداران برای باز نگه داشتن موقعیتهای معاملاتی است.
وتله لونده (Vetle Lunde)، مدیر تحقیقات شرکت کی ۳۳ ریسرچ (K33 Research) گفت:
تحلیلگران معتقدند منفی بودن نرخ تأمین سرمایه برخلاف گذشته به معنای ترس معاملهگران خرد نیست، بلکه نشاندهنده بلوغ بازار و ورود نهادهای سرمایهگذاری است. در حالی که صندوقهای ETF بیت کوین در آمریکا شاهد ورود سرمایه ۲.۴۴ میلیارد دلاری در ماه آوریل بودهاند، نهادها به طور همزمان برای مدیریت ریسک، اقدام به پیشفروش در بازار فیوچرز کردهاند. این استراتژی که به عنوان آربیتراژ نقدی و آتی شناخته میشود، باعث عرضه مداوم در بخش مشتقات شده است.
تحلیل تاریخی شش دوره مشابه از سال ۲۰۱۸ نشان میدهد که تداوم نرخهای تأمین سرمایه منفی در گذشته معمولاً با بازدهی مثبت بیت کوین در بازه ۹۰ روزه همراه بوده است. اکنون با عبور قیمت از محدوده ۸۲,۰۰۰ دلار، نگاه معاملهگران به احتمال وقوع یک شورت اسکوئیز گسترده جلب شده است.
در چنین سناریویی، فروشندگانی که روی افت قیمت شرط بستهاند، ممکن است مجبور به بستن موقعیتهای خود شوند. این فشار خرید اجباری میتواند مومنتوم صعودی بازار را تقویت کند و در صورت ادامه روند، مسیر بیت کوین به سمت سطوح بالاتر، از جمله محدوده روانی ۱۰۰,۰۰۰ دلار، هموارتر شود.
